深圳2009年11月11日電 /美通社亞洲/ -- 隨著宏觀經(jīng)濟顯著回暖，企業(yè)盈利亦觸底回升，A 股市場年初以來表現(xiàn)突出。隨著新股發(fā)行體制改革的塵埃落定，中國建筑及光大證券等藍籌新股的次第上市，A 股市場正逐漸恢復其融資功能，為資本市場注入了新的活力。作為券商業(yè)的翹楚，招商證券上市在即，發(fā)行價落定31.00元。

有光大證券的成功發(fā)行在先，作為新股發(fā)行制度改革后的第二只券商股，招商證券的初步詢價吸引了多達171家詢價對象管理的514個配售對象的參與，在累計投標詢價后其發(fā)行價格最終確定為31.00元，網(wǎng)下超額認購倍數(shù)為73.23倍，網(wǎng)上超額認購倍數(shù)為98.98 倍。詢價期間，招商證券共進行了三天的路演，地域覆蓋了北京、上海、廣州、深圳四地。公司路演團隊兵分兩隊與國內(nèi)主要機構(gòu)投資者以及廣泛的個人投資者進行了深入、高質(zhì)量的交流。路演現(xiàn)場氣氛熱烈，機構(gòu)報價積極，多數(shù)報價集中在26.00-31.00元/股的區(qū)間。本次路演的成功組織也為招商證券隨后的正式申購奠定了廣泛而堅實的投資者基礎(chǔ)。

招商證券發(fā)行價格最終確定為31.00元/股，符合市場預期。有機構(gòu)投資者認為，二級市場上券商股交易倍數(shù)本身普遍較高，再考慮到招商證券在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，31.00元/股的發(fā)行價格對應的56.26倍2008年攤薄后市盈率較為合理。從公司內(nèi)在價值衡量，由于 A 股市場成交量恢復以及估值水平回升，預計招商證券2009年凈利潤相比2008年水平將有較大增長。作為一家全牌照券商，招商證券經(jīng)營經(jīng)紀、投行、資產(chǎn)管理、基金管理、期貨等業(yè)務，各項業(yè)務均衡全面、風險較為分散。招商證券在過去5年內(nèi)年年盈利，并擁有行業(yè)領(lǐng)先的信息科技平臺，盈利能力、領(lǐng)先地位不容小覷。

從資本市場供需仍不平衡、IPO 在重啟后受到追捧的角度來看，招商證券的上市為投資者提供了更好的投資選擇。優(yōu)良的企業(yè)渴求在資本市場的平臺上尋求更高遠的發(fā)展，市場充裕的流動性希冀尋求優(yōu)質(zhì)的投資機會。招商證券這一市場期待已久的券商藍籌股 IPO，對廣大投資者而言無異于一場適逢其時的甘霖。招商證券適中的發(fā)行價格也必將受到來自廣大投資者的認可和積極認購，為A股市場的長期向好打開通道。31.00元/股的 IPO 定價不僅滿足了招商證券的融資需求，也為投資者提供了更多優(yōu)質(zhì)投資品種發(fā)行市盈率，并且為招商證券上市后表現(xiàn)預留了一定的上漲空間。投資者有理由相信，作為倍受市場青睞的券商業(yè)翹楚，招商證券具備獨特行業(yè)地位和長期投資價值，在中國經(jīng)濟整體向好，A 股市場回暖的大趨勢下，招商證券的后市表現(xiàn)值得期待。