倫敦2018年12月13日電 /美通社/ -- 2018年，全球首次公開募股(IPO)收益有所增長(zhǎng)，應(yīng)歸因於投資者信心、大量流動(dòng)性、強(qiáng)估值和低利率。年初至今，2018年已登記1359宗IPO交易，收益達(dá)2048億美元，雖然交易量下降了21%，但收益卻提高了6%。獨(dú)角獸相關(guān)IPO活動(dòng)和巨額IPO交易的增長(zhǎng)是助推2018年收益超越2017年水平的兩大關(guān)鍵因素。鑒於IPO申請(qǐng)積壓越來(lái)越多，資本也越來(lái)越多，2019年有望保持這一趨勢(shì)。

就交易量而言，亞太區(qū)雖有所下降，但仍占主導(dǎo)地位，美洲以及歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)(EMEIA)的交易量占比較高。2018年，從交易量來(lái)看，科技、工業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)是三大最活躍行業(yè)，一共開展了652宗IPO交易（占全球IPO交易量的48%），共籌資842億美元（占全球收益的41%）。

2018年第四季度活動(dòng)交易量和收益（326宗IPO交易， 537億美元收益）分別較上年同期下降34%和10%。市場(chǎng)波動(dòng)和持續(xù)地緣政治不確定性是2018年第四季度所有地區(qū)IPO活動(dòng)環(huán)比大幅下降的原因所在，這表明2019年將迎來(lái)謹(jǐn)慎的開端。安永(EY)季度報(bào)告《2018年第四季度全球IPO趨勢(shì)》(Global IPO trends: Q4 2018)今天發(fā)佈了這些結(jié)果以及其他更多結(jié)果。

安永全球和安永歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)IPO負(fù)責(zé)人Martin Steinbach博士表示：

「2018年，在充滿不確定性的迷霧中，世界各地的IPO市場(chǎng)找到了一條清晰的前進(jìn)道路，投資機(jī)會(huì)最終也實(shí)現(xiàn)了回報(bào)，投資者信心、巨額IPO交易以及獨(dú)角獸公司IPO的興起幫助為IPO投資者提供了保證。儘管第四季度表現(xiàn)疲軟，但全年表現(xiàn)符合預(yù)期，2018年年末的活動(dòng)因地緣政治緊張局勢(shì)、美國(guó)、中國(guó)和歐盟之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)以及英國(guó)即將退出歐盟而有所放緩?！?/p>

2018年美洲IPO勢(shì)頭持續(xù)

2018年美洲IPO市場(chǎng)的交易量和籌資額分別為261宗和600億美元，分別較2017年增長(zhǎng)14%和16%。2018年，美國(guó)仍然是IPO的主要發(fā)源地，交易量和收益分別占美洲地區(qū)的79%和88%。

2018年，29%的美國(guó)交易所IPO是跨境交易，15個(gè)國(guó)家的60家公司選擇在美國(guó)上市，較2017年的24%有所增長(zhǎng)。

2018年，加拿大多倫多證券交易所(Toronto Stock Exchange)和風(fēng)險(xiǎn)交易所(Venture Exchange)見證了17宗IPO交易，籌資11億美元，交易量和收益分別占美洲的7%和2%，而同時(shí)26家獨(dú)角獸公司（共籌資150億美元）進(jìn)入了美國(guó)公共市場(chǎng)。

安永美洲IPO市場(chǎng)負(fù)責(zé)人Jackie Kelley表示：

「儘管2018年下半年中美和南美交易所IPO活動(dòng)所有緩和，但美洲準(zhǔn)備推出IPO的公司仍在不斷增多。2018年全年，美國(guó)IPO市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，交易量和收益均超過(guò)2017年水平。2018年，眾多獨(dú)角獸公司將IPO推向市場(chǎng)，而且有更多公司表明他們將於2019年開展IPO。隨著我們進(jìn)入新的一年，得益於眾多已經(jīng)啟動(dòng)IPO流程的高質(zhì)量發(fā)行商的推動(dòng)，我們預(yù)計(jì)IPO交易量將保持穩(wěn)定?！?/p>

亞太區(qū)獲益於整個(gè)地區(qū)的巨額交易

亞太區(qū)仍然在全球IPO活動(dòng)中佔(zhàn)據(jù)主導(dǎo)地位，按交易量排名，全球十大交易所中，亞太區(qū)佔(zhàn)據(jù)六個(gè)席位，而按收益排名則佔(zhàn)據(jù)五個(gè)席位。然而，2018年交易量（666宗交易）較上年下降了31%，而收益（971億美元）增長(zhǎng)了28%，這是因?yàn)樵摰貐^(qū)開展了一系列巨額IPO交易。

2018年，日本開展了97宗IPO交易，較2017年稍有增長(zhǎng)，增幅為2%，但收益卻較2017年大幅增長(zhǎng)333%。收益的大幅增長(zhǎng)應(yīng)歸因於12月中旬電訊巨頭軟銀集團(tuán)(SoftBank Corp.)在東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)上市（籌資211億美元，是日本史上規(guī)模較大的IPO）以及日本頭兩個(gè)獨(dú)角獸IPO的推出。

加權(quán)投票權(quán)及預(yù)收益生物科技公司的新上市規(guī)則吸引了高知名度科技和生物科技公司在香港上市，2018年香港主機(jī)板市場(chǎng)(Main Market)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)(Growth Enterprise Market)的交易量（197宗交易）和收益（354億美元）分別較2017年增長(zhǎng)24%和120%。

安永亞太區(qū)IPO負(fù)責(zé)人Ringo Choi表示：

「儘管2018年第四季度環(huán)比放緩，但亞太區(qū)IPO市場(chǎng)仍然是全球IPO市場(chǎng)的燈塔。然而，隨著我們進(jìn)入2019年，亞太區(qū)IPO市場(chǎng)走到了一個(gè)十字路口。如果基本因素有所改善，如地緣政治確定性增強(qiáng)、貿(mào)易關(guān)係改善或流動(dòng)性提高，我們可能早在2019年上半年就能看到IPO活動(dòng)的改善。然而，如果基本因素保持現(xiàn)狀，我們可能會(huì)在2019年上半年看到短暫的活躍，但I(xiàn)PO活動(dòng)的持續(xù)改善可能要到下半年才能實(shí)現(xiàn)?！?/p>

歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)在全球地緣政治緊張浪潮中提高了全球IPO市場(chǎng)份額

在歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)，2018年交易量（432宗）和收益（477億美元）均有所下降。歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)，2018年IPO活動(dòng)交易量和收益分別較2017年下降16%和26%，地緣政治緊張局勢(shì)對(duì)IPO活動(dòng)造成了明顯影響。

儘管如此，歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)交易所仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，是全球第二大IPO市場(chǎng)，2018年全球共5宗巨額交易中，有兩宗來(lái)自該地區(qū)，而且還貢獻(xiàn)了4宗獨(dú)角獸IPO（籌資27億美元）。歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)在全球IPO市場(chǎng)的份額有所提高，交易量占比為32%，收益占比則為23%。此外，按收益計(jì)算，歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)在十大交易所中佔(zhàn)據(jù)三個(gè)席位（德國(guó)、英國(guó)和印度），按交易量計(jì)算則佔(zhàn)據(jù)兩個(gè)席位（印度和納斯達(dá)克OMX）。

2018年推出的主機(jī)板市場(chǎng)IPO在首個(gè)交易日結(jié)束前股票價(jià)值增長(zhǎng)近10%，而且表現(xiàn)優(yōu)於大多數(shù)主要市場(chǎng)指數(shù)，鞏固了投資者對(duì)歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)IPO市場(chǎng)的信心。

Steinbach說(shuō)：

「由於地緣政治緊張局勢(shì)、美國(guó)、歐盟和中國(guó)之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)以及英國(guó)即將退出歐盟，不確定性浪潮繼續(xù)衝擊著歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)IPO市場(chǎng)。但是，2018年該地區(qū)的全球市場(chǎng)份額有所提高，全球5宗較大規(guī)模IPO交易中，有兩宗來(lái)自該地區(qū)。雖然2019年第一季度IPO活動(dòng)可能仍比往常緩慢，但在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面和投資者的支持下，我們預(yù)計(jì)歐洲、中東、印度和非洲地區(qū)IPO市場(chǎng)在2019年仍將是全球的主導(dǎo)力量。我們預(yù)計(jì)將看到獨(dú)角獸、家族企業(yè)、股權(quán)割讓企業(yè)和高增長(zhǎng)企業(yè)等各種一定會(huì)進(jìn)行IPO的公司開展IPO?！?/p>

2019年展望：謹(jǐn)慎開始，下半年有所改善

展望未來(lái)，2019年可能會(huì)出現(xiàn)一些不確定因素。美國(guó)、中國(guó)和歐盟之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國(guó)退歐結(jié)果以及與眾多歐洲經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)定性相關(guān)的不確定因素預(yù)計(jì)將繼續(xù)下去，並最終決定整個(gè)IPO市場(chǎng)的情緒。同時(shí)，由於美國(guó)利率預(yù)計(jì)將會(huì)提高，歐洲中央銀行(European Central Bank)可能會(huì)及時(shí)感受到壓力，效仿美國(guó)，這將會(huì)給接下來(lái)數(shù)個(gè)季度的IPO活動(dòng)帶來(lái)影響。

雖然2019年IPO交易量可能會(huì)低於2018年，但全球收益很可能會(huì)達(dá)到或超越2018年水平，特別是如果更多獨(dú)角獸公司以及更多來(lái)自科技、工業(yè)、消費(fèi)品和醫(yī)療保健行業(yè)的公司如預(yù)期的一樣，在2019年進(jìn)入公共資本市場(chǎng)。2019年跨境活動(dòng)預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，美國(guó)、香港和倫敦預(yù)計(jì)仍將是IPO活動(dòng)主要發(fā)源地。

編者注

安永簡(jiǎn)介

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文中數(shù)據(jù)

《2018年第四季度全球IPO趨勢(shì)》報(bào)告和本新聞稿中的數(shù)據(jù)來(lái)源於Dealogic和安永。2018年第四季度（10月-12月）和2018年（1月-12月）的數(shù)據(jù)基於截至2018年12月15日已定價(jià)的IPO以及12月份的預(yù)期IPO。數(shù)據(jù)截至英國(guó)時(shí)間2018年12月5日下午12點(diǎn)。除非另作說(shuō)明，否則本文中的所有數(shù)據(jù)均源于Dealogic、CB Insights、Crunchbase和安永。

 

附表：2018年1月至2018年12月按行業(yè)劃分的全球IPO數(shù)據(jù)

 

Alan Duerden
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