深圳2018年12月14日電 /美通社/ -- 近日，騰訊金融科技智庫高級研究員陳恩達對國泰基金副總經(jīng)理李輝進行了騰訊理財通《基蕩二十年》基金行業(yè)系列專訪，以下是專訪的全部內(nèi)容。
基金業(yè)二十年來百舸爭流，國泰基金作為國內(nèi)首批規(guī)范成立的基金管理公司之一，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)潮流，持續(xù)加大對互聯(lián)網(wǎng)渠道的投入。
國泰基金副總經(jīng)理李輝引領(lǐng)、見證了公司的創(chuàng)新變革。李輝認(rèn)為，未來十年，公募基金行業(yè)架構(gòu)私募化、以客戶需求為導(dǎo)向的客戶體驗、養(yǎng)老基金和指數(shù)基金創(chuàng)新發(fā)展將是行業(yè)發(fā)展的機會和趨勢。
擁抱互聯(lián)網(wǎng) 大力拓展互聯(lián)網(wǎng)渠道
李輝對于互聯(lián)網(wǎng)渠道的洞察始于2012年，在互聯(lián)網(wǎng)金融的萌芽階段，他就對互聯(lián)網(wǎng)這個“特殊”的渠道就產(chǎn)生了莫大的興趣。而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與基金行業(yè)沖擊融合的浪潮中，李輝仍舊保持著對互聯(lián)網(wǎng)渠道創(chuàng)新的篤定，持續(xù)開拓國泰基金在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展路徑。
騰訊：國泰在產(chǎn)品上有許多的創(chuàng)新，其中渠道發(fā)揮了哪方面的作用？
李輝：大多數(shù)時候，產(chǎn)品的創(chuàng)新反而是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的渠道給倒逼的。產(chǎn)品是客戶需求的載體，也是基金經(jīng)理投資理念的體現(xiàn)。我們不可能坐在屋子里面把產(chǎn)品做出來，而更多是在跟渠道的客戶、合作伙伴在日常的交流中，迸發(fā)出一些靈感。
騰訊：您對于互聯(lián)網(wǎng)渠道是怎么看的？
李輝：一開始，我們大多數(shù)同事覺得互聯(lián)網(wǎng)是不可能和金融融合在一起的，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的快速與金融的穩(wěn)健相違背，但其實后來的發(fā)展遠遠超過我們當(dāng)時的認(rèn)知。
我們每年對于互聯(lián)網(wǎng)的投入很高，我覺得這是大勢所趨。而在2016年前后，其實有很多公司在回撤，第一是股市出現(xiàn)了很大的問題，第二是大多數(shù)的公司因為委外的沖擊開始調(diào)整電商部門。我們當(dāng)時沒有做委外相關(guān)業(yè)務(wù)，而是繼續(xù)加大對互聯(lián)網(wǎng)的投入，在預(yù)算、人員等各方面加大力度去投入。
我們認(rèn)為公司的核心競爭力是一個長久培養(yǎng)的過程，我們不能盲目擴張，而應(yīng)該是打好相應(yīng)的基礎(chǔ)。在這基礎(chǔ)之上，我們與包括騰訊在內(nèi)的各方面建立了信任，而這對于后來的深入合作是起到?jīng)Q定性作用的。
騰訊：在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，您覺得什么樣的人才是這個行業(yè)所需要的？
李輝：從微觀方面歸納起來我覺得無非這幾點：第一個是專業(yè)性，在不同崗位上，我們要求同事能夠承擔(dān)起這個崗位的職責(zé)。第二個是信任，包括客戶的信任，合作伙伴的信任，以及公司內(nèi)部相互的信任。第三個，也是重要的一個，是激情。從事公募基金行業(yè)，怎樣在市場的起起落落中保持清醒，很大程度是基于對這個行業(yè)的熱愛與工作的激情。
發(fā)揮公募優(yōu)勢，助力養(yǎng)老投資
隨著公募養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲批并逐漸發(fā)行，第三支柱正式起步，養(yǎng)老金投資體系建設(shè)進入全新里程。而新時代下的養(yǎng)老金投資產(chǎn)業(yè)，既擁抱機遇，又面臨挑戰(zhàn)。李輝認(rèn)為，作為養(yǎng)老第三支柱的重要載體，公募基金應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身的優(yōu)勢，為個人投資者提供專業(yè)的養(yǎng)老投資服務(wù)。
騰訊：您怎么看待養(yǎng)老金市場化運作？
李輝：養(yǎng)老的問題已經(jīng)成為一個具有迫切的現(xiàn)實意義的問題，養(yǎng)老投資也是一個關(guān)系到每個人的大問題。事實上，當(dāng)今世界，不只有中國面臨人口老齡化的壓力。面對日益增大的養(yǎng)老金支付壓力，多國政府已著手推動養(yǎng)老金市場化運作、構(gòu)建多支柱養(yǎng)老保險體系。以美國為例，1996年，美國養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生，開始平穩(wěn)發(fā)展，市場逐漸擴大；截至2017年底，僅誕生20余年的美國養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模就超過1.5萬億美元。
從多個國家的養(yǎng)老金投資經(jīng)驗中可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金市場化運作不僅要注重投資的長期性和資產(chǎn)配置的穩(wěn)健性，也要適當(dāng)考慮投資回報率，避免出現(xiàn)資產(chǎn)縮水，這迫切地需要一些管理比較專業(yè)的機構(gòu)幫助它們進行保值增值。
騰訊：您剛剛提到養(yǎng)老投資需要一些管理比較專業(yè)的機構(gòu)，那么公募基金在這方面能夠發(fā)揮什么樣的作用？
李輝：養(yǎng)老投資時間跨度大，面對的不確定性就更多，那么公募基金過去在養(yǎng)老保險投資體系中的經(jīng)驗的重要性就凸顯出來。
公募基金投資養(yǎng)老領(lǐng)域有很多優(yōu)勢：第一，基金行業(yè)經(jīng)過20年的發(fā)展，底層基金產(chǎn)品可以涵蓋不同的資產(chǎn)類別，能夠滿足養(yǎng)老基金大類資產(chǎn)配置需要。第二，公募基金投資立足長遠，符合養(yǎng)老長期投資的理念和增值需求?；鸸就堆心芰^強，能為養(yǎng)老基金產(chǎn)品提供強有力的支持和保障。第三，公募基金產(chǎn)品公開披露，投資者能夠看到自己投資的養(yǎng)老基金的信息。第四，也是最為重要的是，公募基金有非常成熟的監(jiān)管體系，為養(yǎng)老基金的健康發(fā)展保駕護航。總體而言，養(yǎng)老金與公募基金的結(jié)合有助于推動資本市場健康發(fā)展。
騰訊：國泰在養(yǎng)老投資上有哪些投入？
李輝：在國泰基金未來發(fā)展的“藍圖”中，服務(wù)養(yǎng)老投資、開發(fā)養(yǎng)老產(chǎn)品，將是核心業(yè)務(wù)之一。養(yǎng)老金投資業(yè)務(wù)對于國泰基金而言，是公司立足于長遠發(fā)展布局的重點業(yè)務(wù)，而不是短期逐利行為。目前，國泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已順利獲批，國泰基金正在用實際行動踐行公募基金承載養(yǎng)老第三支柱投資的專業(yè)使命。
騰訊：您認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金的管理與普通公募基金有什么不同？
李輝：養(yǎng)老目標(biāo)基金在運作上需要考慮三個因素：第一，我們需要為個人養(yǎng)老而投資，以養(yǎng)老為目標(biāo)的投資方式很多，需要做資產(chǎn)配置。第二，養(yǎng)老金的投資需要考慮生命周期現(xiàn)金流特征，養(yǎng)老投資要遵循生命周期規(guī)律，動態(tài)資產(chǎn)配置是核心。第三，養(yǎng)老投資的優(yōu)勢在于長期持有、分批投資。
養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)該以追求養(yǎng)老投資的穩(wěn)健增值為目標(biāo)，鼓勵投資人長期持有，由基金經(jīng)理人采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合的波動風(fēng)險。
騰訊：在互聯(lián)網(wǎng)渠道上參與養(yǎng)老投資的有不少年輕人，您怎么看待這種現(xiàn)象？
李輝：未來領(lǐng)取養(yǎng)老金的人越來越多，而繳費的年輕人越來越少，撫養(yǎng)比即領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)與繳納養(yǎng)老保險費的人數(shù)之比逐漸提高。對年輕人來說，盡早開始養(yǎng)老規(guī)劃很重要。除去通貨膨脹、貨幣購買力下降等外界因素，退休后穩(wěn)定收入來源的大幅減少，醫(yī)療、保健費用增加帶來的支出壓力，使得養(yǎng)老金積累的迫切性不言而喻，但是年輕人有足夠的時間去享受長期投資帶來的復(fù)利。
未來十年，基金業(yè)更加輝煌
基金業(yè)二十年來在跌宕起伏中前進，而對于未來十年，李輝認(rèn)為，除養(yǎng)老基金外，公募基金行業(yè)架構(gòu)私募化、以客戶需求為導(dǎo)向的客戶體驗、指數(shù)基金創(chuàng)新發(fā)展將是行業(yè)發(fā)展的機會和趨勢。
騰訊：就未來的十年，您覺得基金業(yè)發(fā)展的機會在哪里？
李輝：從行業(yè)來看，公募基金行業(yè)的架構(gòu)可能會更偏私募化，現(xiàn)在已經(jīng)慢慢開始出現(xiàn)了個人持股或者合伙人制，長期激勵機制的建立也是公募基金行業(yè)未來應(yīng)該重點關(guān)注的內(nèi)容。
從公司經(jīng)營來看，公司會向客戶端去靠攏，今后發(fā)展肯定是越來越重視客戶體驗。因為現(xiàn)在基金公司更多的是推銷，但是客戶體驗應(yīng)是從客戶的需求出發(fā)，基金公司以后可能需要改變現(xiàn)有模式。
從產(chǎn)品來看，我比較認(rèn)同養(yǎng)老基金和指數(shù)基金，這兩個是發(fā)展的契機，也是我們的戰(zhàn)略所在。而就指數(shù)基金而言，需要對投資者長期教育，要做非常細(xì)致的底層工作，這要求我們要有效觸及最終客戶，那么以互聯(lián)網(wǎng)為代表的渠道革新也一定會是大勢所趨。
