清華大學(xué)國(guó)家金融研究院推出“中國(guó)A股量化因子數(shù)據(jù)庫”

2018-03-23 14:52 14218

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院民生財(cái)富管理研究中心近日推出“中國(guó)A股量化因子數(shù)據(jù)庫”，該數(shù)據(jù)庫包含中國(guó)A股市場(chǎng)上的數(shù)十種異象性和相對(duì)應(yīng)的量化投資策略，這是國(guó)內(nèi)首次推出中國(guó)A股齊全面深入、基于學(xué)術(shù)文獻(xiàn)和業(yè)界實(shí)踐的因子數(shù)據(jù)庫。

北京2018年3月23日電 /美通社/ -- 清華大學(xué)國(guó)家金融研究院民生財(cái)富管理研究中心近日推出“中國(guó)A股量化因子數(shù)據(jù)庫”，該數(shù)據(jù)庫包含中國(guó)A股市場(chǎng)上的數(shù)十種異象性和相對(duì)應(yīng)的量化投資策略，這是國(guó)內(nèi)首次推出中國(guó)A股齊全面深入、基于學(xué)術(shù)文獻(xiàn)和業(yè)界實(shí)踐的因子數(shù)據(jù)庫。

民生中心團(tuán)隊(duì)基于中國(guó)A股市場(chǎng)交易和財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，以國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)作為理論依據(jù)，結(jié)合業(yè)界實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)市場(chǎng)特征，共構(gòu)建了56個(gè)量化因子,并根據(jù)因子的特征，將所有因子分為六大類，包括17個(gè)交易摩擦類因子、5個(gè)動(dòng)量類因子、8個(gè)價(jià)值類因子、11個(gè)成長(zhǎng)類因子、8個(gè)盈利類因子和7個(gè)財(cái)務(wù)流動(dòng)性類因子。下圖展示了A股流通市值因子及非流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子在1997-2017樣本區(qū)間內(nèi)的累計(jì)收益率。

A股流通市值因子及非流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子在1997-2017樣本區(qū)間內(nèi)的累計(jì)收益率

A股量化因子數(shù)據(jù)庫的推出有助量化策略投資者進(jìn)行已有策略的回測(cè)以及新策略的研發(fā)，也可以為學(xué)術(shù)界開展中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域的相關(guān)研究提供幫助。同時(shí)，該系列量化因子的推出可以用于管理型投資組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，包括但不限于公募基金、私募基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口的估計(jì)和選股擇時(shí)能力的判斷，基金經(jīng)理投資風(fēng)格漂移的檢驗(yàn)，基金經(jīng)理能力持續(xù)性的度量，等等。此外，由于股票市場(chǎng)因子也可作為各類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量，這一數(shù)據(jù)庫還可為監(jiān)管者監(jiān)控資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、制定相應(yīng)的監(jiān)管措施提供決策依據(jù)與參考。

本數(shù)據(jù)庫樣本區(qū)間為1997年1月至2017年12月，保持季度更新。使用者可以免費(fèi)下載每個(gè)因子的月度數(shù)據(jù)和因子的具體構(gòu)建說明文檔，讓使用者能夠更好理解每個(gè)因子的構(gòu)建細(xì)節(jié)和相關(guān)的統(tǒng)計(jì)分析。量化因子數(shù)據(jù)庫的發(fā)布網(wǎng)址為http://mscf.pbcsf.tsinghua.edu.cn/index.php?m=content&c=index&a=lists&catid=52，閱讀報(bào)告全文請(qǐng)掃描文章末端的二維碼。

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院民生財(cái)富管理研究中心作為中國(guó)頂尖的金融量化研究機(jī)構(gòu)，成立于2013年10月。中心依托于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院，由民生銀行捐建，目標(biāo)是成為產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的國(guó)際頂尖資產(chǎn)管理領(lǐng)域的研究中心，搭建一流學(xué)術(shù)研究和金融實(shí)踐的橋梁。中心旨在運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融理論，結(jié)合前沿量化研究方法，充分利用清華大學(xué)與五道口金融學(xué)院的大數(shù)據(jù)和金融科技優(yōu)勢(shì)，分析研究中國(guó)金融市場(chǎng)的各類資產(chǎn)與投資策略，為從事資產(chǎn)管理和投資的機(jī)構(gòu)、個(gè)人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖稍兎?wù)和解決方案。主要研究領(lǐng)域包括公募基金、私募基金、股票量化投資策略、股票被動(dòng)指數(shù)策略、銀行間債券市場(chǎng)、大類資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)造與風(fēng)險(xiǎn)管理，以及金融衍生品市場(chǎng)等。與此同時(shí)，中心注重積極協(xié)助學(xué)院培養(yǎng)金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)領(lǐng)域高端的管理和專業(yè)人才，為促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

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